Le palais mêle les styles gothique et Renaissance à des touches baroques plus tardives. Après un incendie en 1435, il fut reconstruit par Onofrio della Cava, le bâtisseur napolitain de l'aqueduc de la ville, et une nouvelle reconstruction suivit l'explosion d'une réserve de poudre en 1463. Les séismes de 1520 et 1667 causèrent d'autres dégâts, et les réparations après 1667 ajoutèrent des éléments baroques, dont l'escalier de l'atrium. Outre les appartements du recteur, le bâtiment abritait le Petit Conseil, l'administration de l'État, une armurerie, une poudrière et une prison. Chaque recteur ne siégeait qu'un mois, une règle destinée à empêcher un noble de s'arroger trop de pouvoir.
Les visiteurs entrent par une loggia à arcades aux chapiteaux richement sculptés dans l'élégant atrium, où un monument érigé en 1638 honore Miho Pracat, un armateur de Lopud qui légua sa fortune à la République. À l'étage, des salles restaurées, des portraits, des armoiries et des pièces de monnaie évoquent la vie de l'ancien État. L'atrium accueille aussi des concerts, notamment pendant le Festival d'été de Dubrovnik.
C'est l'endroit idéal pour comprendre comment cette petite et fière république se gouvernait.
