Il fut conçu par Paskoje Miličević et servait à l'origine de bureau des douanes de la République de Raguse, les marchandises étant contrôlées et entreposées dans la cour. Au fil du temps, il abrita aussi l'hôtel de la Monnaie, le trésor et une société savante. Ce fut l'un des rares bâtiments à survivre en grande partie intact au séisme de 1667.
Aujourd'hui, le palais abrite les Archives d'État de Dubrovnik, avec des documents remontant à plusieurs siècles, et une salle commémorative dédiée aux défenseurs de la ville pendant la guerre des années 1990. La cour accueille souvent des expositions et des concerts.
La place Luža qui l'entoure réunit plusieurs monuments : le beffroi de la ville, la colonne de Roland, la petite fontaine d'Onofrio et l'église Saint-Blaise. C'est le point d'arrivée naturel d'une promenade sur le Stradun depuis la porte Pile.
