Er wurde von Paskoje Miličević entworfen und diente ursprünglich als Zollhaus der Republik Ragusa, in dessen Hof Waren geprüft und gelagert wurden. Im Laufe der Zeit beherbergte er auch die Münzstätte, die Schatzkammer und eine gelehrte Gesellschaft. Er war eines der wenigen Gebäude, die das Erdbeben von 1667 weitgehend unbeschadet überstanden.
Heute befindet sich im Palast das Staatsarchiv Dubrovnik mit jahrhundertealten Dokumenten sowie ein Gedenkraum für die Verteidiger der Stadt im Krieg der 1990er-Jahre. Der Innenhof wird häufig für Ausstellungen und Konzerte genutzt.
Am Luža-Platz ringsum versammeln sich mehrere Wahrzeichen: der Glockenturm der Stadt, die Rolandsäule, der Kleine Onofrio-Brunnen und die Kirche des heiligen Blasius. Er ist der natürliche Endpunkt eines Spaziergangs über den Stradun vom Pile-Tor aus.
